金梓才管理的基金及持仓方向分析（截至 2026 年 6 月）
金梓才现任财通基金副总经理、权益投资总监，拥有 15 年证券从业经验，11 年基金管理经验。他以 "行业中观轮动 + 极致集中 + 快速纠错" 的投资风格著称，是本轮 AI 算力行情的最大赢家之一。截至 2026 年一季度，他管理 7 只基金（含 A/C 类共 13 只），总规模约 89.09 亿元。
一、业绩表现优异的基金
以下是金梓才管理的主要基金及其最新业绩表现（截至 2026 年 6 月 4 日）：
表格
| 基金名称 | 基金代码 (A 类) | 2026 年以来收益 | 近一年收益 | 同类排名 (偏股混合) |
|---|---|---|---|---|
| 财通匠心优选一年持有期混合 | 014915 | 107.18% | 419.85% | 4/3926 |
| 财通景气甄选一年持有期混合 | 017490 | 105.33% | 419.06% | 5/3926 |
| 财通多策略福鑫定开混合 | 501046 | 101.19% | 267.46% | 9/2296 |
| 财通品质甄选混合 | 024480 | 95.44% | - | 21/5023 |
| 财通成长优选混合 | 001480 | 82%+ | 366%+ | 前列 |
| 财通集成电路产业股票 | 006502 | 87%-98% | 247%+ | 前列 |
| 财通价值动量混合 | 720001 | 87%-98% | 247.73% | 前列 |
亮点：
- 前 5 个月已有 3 只基金收益翻倍，包揽主动权益基金业绩第 3-4 名
- 所有在管产品均跻身涨幅榜前列，展现出极强的业绩一致性
- 财通成长优选混合 A 在 2024 年拿下灵活配置型基金年度冠军
二、核心持仓方向（2026 年一季度）
金梓才目前极致聚焦海外 AI 算力产业链，维持 90% 以上高仓位运行，前十大重仓股占比 85%-88%。整体行业配置高度集中于通信、电子、机械设备三大行业，合计占净值比 79.4%。
1. 第一大主线：光通信全链条（占比 60%-65%）
仓位变化：从 2025 年四季度的 55%-60% 提升至 60%-65%，强化第一大主线地位
持仓结构：
- 核心重仓（不变 / 小幅增持）：新易盛、中际旭创（维持前二大重仓，合计占比超 25%），坚守 800G/1.6T 可插拔光模块龙头
- 新进 / 增配（上游 + 新技术）：永鼎股份、烽火通信（光通信上游 / 光器件）、源杰科技（光芯片），布局 OCS/NPO 等新技术路径受益标的
- 减持（非核心）：腾景科技、光迅科技（小幅减持，聚焦核心与高弹性环节）
核心逻辑：2026 年光通信行业增速显著强于 PCB 且长期逻辑更好；上游（光芯片 / 光器件）与新技术（OCS/NPO）是增量市场、弹性更大；光模块核心龙头业绩确定性强。据 TrendForce 预测，全球 AI 专用光收发模块市场规模将从 2025 年的 165 亿美元扩大至 2026 年的 260 亿美元，年增幅超 57%。
2. 第二大主线：PCB 上游（占比 25%-30%）
仓位变化：从 2025 年四季度的 30%-35% 略降至 25%-30%，但内部结构明显优化
持仓结构：
- 聚焦上游设备 / 材料：大族数控（PCB 设备龙头，一季度新进前十大）
- 优质 PCB 制造：鼎泰高科、生益电子、沪电股份、生益科技
- 减持环节：部分传统 PCB 制造企业，转向量价齐升的细分领域
核心逻辑：PCB 产业供需结构性矛盾带来价格上行机会，上游设备与高端 PCB 制造环节受益于 AI 算力需求爆发。
3. 其他配置方向
- 机械设备：占比从 9.76% 升至 19.03%，主要是 AI 相关的高端制造设备
- 半导体：少量配置半导体设备与材料，作为算力产业链的延伸
三、投资风格特点
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极致集中：认为值得重仓的行业机会不多，要集中火力。2025 年四季度前十大重仓占比曾超过 90%
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快速纠错：一旦判断错误会迅速调整。例如 2025 年初他把海外算力切回国产，二季度发现不对又果断切回海外算力，及时跟上市场主线
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行业中观轮动：不局限于单一赛道，历史上曾成功把握 5G、周期股、猪周期等多个行业拐点机会
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高仓位运行：除财通价值动量仓位在 79% 左右外，其余 6 只基金都在 90% 以上高仓位运行
四、风险提示
金梓才的投资风格进攻性强、业绩弹性突出，但也存在一定风险：
- 持仓高度集中于 AI 算力产业链，若该板块出现调整，基金净值波动会较大
- 轮动频繁，若节奏把握不当可能导致两头打脸
- 历史上也曾有押错赛道导致业绩大幅回撤的情况（如 2023 年财通价值动量下跌 23.09%）
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