今天白银LOF(161226)一根阳线，收复了两天的失地，让套利党大呼过瘾，先吃前面折价回归溢价的利润，又吃今天溢价套利利润，一鱼两吃，简直不要太爽。
提到 “套利”“基金”，不少人会觉得是专业人士的 “专属玩法”，听着就复杂。但其实白银 LOF 基金的有底仓套利，就像咱们生活里 “赚差价” 的思路，只要把逻辑理清楚，普通人也能搞明白，甚至能靠它稳稳 “吃肉”。
先搞懂两个基础：白银 LOF 基金是啥？
要讲套利，得先知道 “工具” 是啥。咱们说的 “白银 LOF 基金”，可以拆成两部分理解：
先说 “白银”—— 它不是让你去买实体银条、银币，而是基金公司把大家的钱凑起来，专门跟踪白银价格。比如白银涨了，这只基金的 “内在价值”（专业叫 “净值”）大概率也会涨；白银跌了，净值一般也会跟着跌，相当于咱们用买基金的方式，间接投资了白银。
再讲 “LOF”—— 这是关键！它全名叫 “上市型开放式基金”，核心特点是 “两头都能交易”：既可以像平时买的普通基金那样，在支付宝、银行 APP 这些 “场外” 平台，按当天的净值申购、赎回；也能像买股票一样，在股票账户里的 “场内” 市场，按实时价格买卖。
举个生活例子：就像一家面包店，既支持线上订（场外申购），按当天固定的 “出厂价”（净值）算钱，第二天才能拿到面包；也支持线下门店买（场内交易），价格随当天的供需变，比如早上人多可能贵点，下午快关门可能便宜点。而 “套利”，就是利用这两个渠道的价格差赚钱。
有底仓套利：为啥 “有底仓” 更靠谱？
咱们常说的 “有底仓套利”，核心是先提前买好一部分白银 LOF 基金（这部分就是 “底仓”），再等着市场出现 “价格差” 时操作。为啥不直接等机会再买？这得从白银市场的特点说起。
白银价格波动特别快，可能早上还好好的，下午就因为国际新闻、美元走势变了样。如果没底仓，等看到 “场外净值低、场内价格高”（专业叫 “溢价”）的机会，你得先在场外申购基金，等 1-2 天份额确认后，才能转到场内卖掉 —— 可等你准备好，价格差可能早就没了，就像你看到超市打折，等你赶到时货架已经空了。
但有底仓就不一样了：相当于你提前囤了一批面包（底仓），一旦发现门店卖的价格（场内价格）比出厂价（场外净值）高，马上就能把囤的面包卖掉，赚了差价后，再用卖面包的钱从厂家补一批（场外申购），把底仓补回来。整个过程不用等，反应速度快，还能反复操作。
而且有底仓能 “对冲风险”。比如白银价格短期跌了，你囤的底仓可能会暂时亏点，但这时候场内价格往往比净值还低（专业叫 “折价”），你可以趁机在场上多买些份额补底仓，等价格涨回来时，不仅之前的亏损能补回来，多买的份额还能多赚一笔，相当于 “跌的时候抄底，涨的时候赚钱”，比单纯赌白银涨跌稳多了。
实战三步：从准备到操作，一看就会
其实有底仓套利的操作不复杂，跟着三步走，新手也能上手：
第一步：准备底仓，选对基金。首先你得有个股票账户（没有的话，可以加我微信: jiatou168 开通一个VIP证券账户，股票免五且基金申购费一折），然后买入一定数量“白银 LOF 基金”161226。
底仓买多少？不用太多，一般一个账户买入一万元或者两万元即可，因为白银LOF通常一个身份证申购限购一万，因为申购是两天到账，所以如果连续两天有溢价，两万就可以轮动来套，我个人是一个账户一万元底仓，大家可以根据自己实际情况来。
这里重点讲下，如果买的太少 太少的话，每次套利赚的钱不够手续费；这也就是为什么我建议大家找我开个基金申购费一折的账户。买的太多的话，万一白银长期跌，底仓会亏的会比较多。买完底仓后，就等着机会就行。
第二步：盯紧 “价格差”，找到套利信号。每天打开股票账户，看两个数：一个是 “场内实时价格”（就像面包店的实时售价），另一个是 “基金净值”（就像面包的出厂价，一般当天晚上会公布，白天可以看估算净值）。当 “场内价格比净值高 1.5% 以上” 时，就是套利的好机会（具体比例可以自己定，一般 1.5%-3% 之间比较合适，太低了赚的不够手续费，一折申购费0.5%就有利润空间）。
举个例子：假设白银 LOF 基金当天的估算净值是 1 元，场内价格涨到了 1.02 元，这就意味着 “溢价 2%”。你手里有 1 万份底仓，按 1.02 元卖掉，能拿到 10200 元；然后再用这 10200 元，按 1 元的净值在场外申购，能买到 10200 份基金（不考虑手续费，不考虑限购的话）。这样一来，你手里的份额从 1 万份变成了 10200 份，底仓还在，却多赚了 200 份的钱，这就是套利的利润。
第三步：执行操作，注意细节。以华宝证券为例，一旦看到溢价达到你的预期，马上动手：先在股票账户里把底仓卖掉（操作和卖股票一样，输入代码、数量，点卖出就行），卖完后，立刻去场内基金—场内申购—输入代码161226—输入申购金额10000—点确定申购，就完成操作了。
申购的份额确认后（一般是 T+2可以操作，比如周一申购，周二晚上到账，周三可以操作），这样你的底仓就补回来了，下次再遇到溢价，还能重复操作。如果遇到 “折价”（场内价格比净值低），也可以操作：在场内低价买，然后在场外高价赎回，原理是一样的，只是反向操作。一般我选择折价消失或转溢价卖出，而非赎回，因为赎回费用略高，操作不当或者计算不准确很容易亏钱。
避坑提醒：这三个风险一定要注意
虽然有底仓套利相对稳健，但也不是没风险，这三个 “坑” 一定要避开：
第一个坑：溢价 “突然消失”。有时候你看到溢价 2%，刚准备卖底仓，结果很多人跟你一样想套利，大家一起卖，场内价格很快就跌下来了，等你卖的时候，溢价可能只剩 0.5%，甚至没了，赚的钱还不够交手续费。所以操作一定要快，看到符合条件的溢价，别犹豫；也可以分批次卖，比如先卖一半底仓，剩下的看情况，避免一次操作踩空。
第二个坑：白银价格 “大幅下跌”。套利赚的是 “价格差”，但底仓的价值还是跟着白银价格走的。如果在你套利的过程中，白银突然大跌，比如一天跌了 5%，就算你套利赚了 2%，底仓亏的 5% 也会把利润吃掉，甚至还会亏。所以一定要关注白银的大趋势，比如美联储加息、国际局势紧张这些都会影响白银价格，别只盯着眼前的溢价，忽略了大方向。
第三个坑：手续费 “吃掉利润”。套利过程中会产生手续费：场内买卖有佣金（一般是万分之 2 - 万分之 3，最低 5 元，找我免五，你懂的），场外申购有申购费（现在找我可以打 1 折，大概 0.15% 左右）。如果不打折溢价只有 1%，扣除手续费后，可能就没利润了，甚至会亏。所以一定要算清楚手续费。
最后总结：适合谁？怎么玩更稳？
其实白银 LOF 基金有底仓套利，不是 “一夜暴富” 的方法，而是一种 “细水长流” 的赚钱思路，特别适合两类人：一类是不想赌白银涨跌，想靠稳健操作赚点额外收益的人；另一类是平时没时间盯盘，偶尔看一下账户，就能操作的人。
玩这个策略，记住 “稳” 字最重要：别贪多，每次套利赚 1%-3% 就够了，积少成多；别频繁操作，一般一周能遇到 1-2 次好机会，太频繁反而会增加手续费和风险；底仓别乱动，底仓是用来套利的 “本金”，别因为短期涨跌就卖掉，不然下次有机会就没法操作了。
总的来说，这个策略就像在菜市场里 “低买高卖”，只要摸清楚规则，耐心等机会，不用太专业的知识，也能稳稳赚到钱。当然，投资没有 100% 稳的事，刚开始可以用小资金试试手，熟悉了再慢慢加大投入，这样既能赚收益，也能控制风险。
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