摩尔线程概念股 摩尔线程上市受益股

关于“摩尔线程概念股”及“上市受益股”的深度分析

一、摩尔线程公司概况

摩尔线程成立于2020年10月，是国内专注于全功能GPU芯片设计的独角兽企业，估值达240亿元（截至2022年B轮融资）。其核心技术涵盖3D图形渲染、AI训练与推理加速、超高清视频编解码及科学计算，产品广泛应用于数字孪生、工业仿真、智慧城市等领域。公司已完成与飞腾、鲲鹏等国产CPU及麒麟、统信操作系统的适配，构建了自主可控的MUSA架构生态。截至2024年，摩尔线程已完成5轮融资，累计金额超数十亿元，投资方包括中移资本等知名机构。

二、摩尔线程上市计划及时间表

• 上市进展：公司于2024年11月启动A股上市辅导，计划在科创板上市，辅导机构为中信证券。
• 预计时间：综合监管流程及市场预期，上市窗口期为2025年5月至7月，最快可能在5月完成。
• 市场意义：若成功上市，摩尔线程将成为国内首家全功能GPU上市公司，对标英伟达，加速国产替代进程。

三、摩尔线程概念股及受益股分类

（一）直接参股公司

1. 和而泰（002402）
   • 持股比例：直接持有1.244%股份，是A股唯一直接参股摩尔线程的上市公司。
   • 受益逻辑：股权增值预期显著，若摩尔线程市值达3000亿元，和而泰持股价值将超37亿元。
   • 业务协同：智能控制器业务与GPU算力结合，或拓展AI硬件合作。
2. ST华通（间接持股）
   • 通过产业基金间接持有约4.343%股份。
   • 初灵信息（300250）传闻参股0.02%，但未获权威证实。

（二）核心业务合作伙伴

1. 算力与智算中心合作
   • 威星智能（002849） ：A股唯一算力合作伙伴，独家供应摩尔线程GPU芯片，共同投资30亿元建设贵安AI智算中心。
   • 东华软件（002065） ：计划建设国产GPU服务器生产总部，完成AI大模型适配测试。
   • 弘信电子（300657） ：合作构建元宇宙智能计算中心，开发工业质检系统。
2. 软件生态与行业应用
   • 中望软件（688083） ：实现与摩尔线程显卡的适配，支持国产工业设计软件。
   • 超图软件（300036） ：SuperMap GIS产品全面适配摩尔线程GPU，长期合作。
   • 当虹科技（688039） ：音视频编解码领域深度合作，优化超高清视频处理。
3. 数字安全与云计算
   • 三六零（601360） ：战略合作聚焦数字安全，推动GPU加速安全解决方案。
   • 青云科技（688316） ：与海光、摩尔线程融合创新，提供云原生GPU算力服务。

（三）供应链及技术协同企业

1. 芯片制造与代工
   • 中芯国际（688981） 、 华虹半导体（01347） ：核心芯片代工供应商。
   • 华大九天（301269） 、 芯原股份（688521） ：提供EDA工具及IP授权，支撑GPU设计。
2. 封装测试与元器件
   • 润欣科技（300493） ：负责GPU封装测试，计划2025年3月量产。
   • 通富微电（002156） ：封装测试合作伙伴，技术协同显著。
   • 麦捷科技（300319） ：电子元器件供应，保持长期合作。
3. PCB与硬件配套
   • 胜宏科技（300476） ：PCB供应商，业务合作紧密。
   • 奥飞数据（300738） ：共同投资超燃半导体，布局智算中心。

（四）分销与渠道合作

• 浙大网新（600797） ：唯一授权总代理，全产品线分销。
• 锐捷网络（未上市） ：云桌面系统合作销售超300万套，官网确认合作伙伴。

四、上市受益逻辑分析

1. 直接股权增值：参股公司和而泰、ST华通将直接受益于摩尔线程估值提升。
2. 订单驱动业绩：供应商（如中芯国际、润欣科技）及合作伙伴（如东华软件、威星智能）有望获得增量订单。
3. 生态协同效应：软件适配企业（如中望软件、超图软件）将受益于国产GPU生态扩张。
4. 市场情绪催化：作为国产GPU龙头，上市可能引发科技股板块热度，带动相关概念股估值提升。

五、风险提示

1. 技术迭代风险：GPU行业技术壁垒高，需持续验证产品竞争力。
2. 供应链依赖：先进制程依赖中芯国际等代工厂，地缘政治或影响产能。
3. 合作不确定性：部分合作（如初灵信息参股）未经权威证实，需谨慎评估。
4. 上市进度延迟：审核周期受政策影响，实际时间可能晚于预期。

六、总结

摩尔线程的上市将重构国产GPU产业链格局，其概念股及受益股涵盖参股、供应链、生态合作及分销四大维度。核心标的包括 和而泰（股权增值） 、 威星智能（算力独家合作） 、 润欣科技（封装测试） 及 中芯国际（制造代工） 等。投资者需结合技术进展、订单落地及市场情绪动态布局，同时关注政策与审核进度风险。