屹唐股份值得申购吗 屹唐股份哪天正式上市

屹唐股份申购价值分析与上市时间详解

一、屹唐股份正式上市时间

根据招股意向书及发行公告：

1. 申购日期：2025年6月27日（T日）进行网上/网下申购。
   • 网上申购代码：787729。
2. 上市流程时间表：
   • 初步询价：2025年6月24日（T-3日）
   • 发行公告刊登：2025年6月26日（T-1日）
   • 网上申购日： 2025年6月27日（T日）
   • 缴款截止日：2025年7月1日（T+2日）
   • 发行结果公告：2025年7月3日（T+4日）
3. 预计正式上市时间：
   参考科创板IPO流程（通常申购后7-10个交易日上市），结合缴款及公告节点，预计2025年7月上旬正式登陆科创板（具体日期以上交所公告为准）。

二、屹唐股份是否值得申购？多维深度分析

（一）公司基本面与行业地位

1. 核心业务与技术优势：
   • 主营晶圆加工设备（干法去胶、快速热处理、干法刻蚀设备），产品应用于5nm逻辑芯片量产线。
   • 2023年干法去胶设备、快速热处理设备全球市占率均位居第二，2020年曾分别居全球第一、第二。
   • 拥有429项发明专利，技术达国际领先水平。
2. 财务表现与成长性：
   • 营收与利润：

• 2024年净利润同比大增75%，2025年上半年延续高增长。

3. 行业前景与国产替代机遇：
   • 半导体设备行业高度垄断（前5家企业占全球71%份额），但国产化率不足20%。
   • 新能源汽车、AI等领域驱动需求增长，中国厂商市场份额有望提升。

（二）风险与争议点

1. 高商誉隐患：
   • 因收购美国MTI形成9.78亿元商誉（占净资产17.5%），若国际环境恶化或MTI业绩下滑，可能触发3-5亿元减值（-35）。
2. 估值溢价过高：
   • 市场预期IPO估值500亿元，对应静态PB超10倍（行业平均5-6倍），显著高于可比公司（如中微公司PB约5倍）。
   • 2023年扣非后每股收益仅0.18元，发行后市盈率或远超行业均值（专用设备制造业静态PE 29.57倍，）。
3. 盈利波动与依赖外购技术：
   • 2019年亏损、2020年扣非净利润仅1512万元，盈利稳定性存疑。
   • 核心技术依赖MTI，自主创新能力被质疑。

（三）新股市场环境与申购策略

1. 当前市场有利因素：
   • 政策宽松（降准、减息）提升流动性，市场情绪回暖。
   • 2024年66.67%新股发行PE低于行业平均，若屹唐股份定价折价，或存在套利空间。
     
2. 申购建议：
   • 激进型投资者：可参与申购，关注其全球技术领先性及半导体国产替代红利，但需警惕上市后高估值回调风险。
   • 保守型投资者：建议观望，待商誉风险明朗及估值回归合理区间（PB 5-6倍）后再决策。

结论总结

综合建议：

• 短期申购：若发行价对应市盈率低于行业均值（29.57倍），可谨慎参与；
• 长期持有：需持续跟踪MTI整合进展及商誉减值测试结果，建议分散持仓降低风险。

风险提示：国际政治（如对华技术限制）、行业周期下行可能加剧盈利波动。