分红总额高的10家A股上市公司 分红超高的国内A股港股龙头盈利能力强

2025年A股与港股分红全景分析（截至2025年4月27日）

一、A股市场：分红总额再创新高，工商银行稳居榜首

1. 整体分红规模与趋势
   • 根据2024年数据，A股上市公司累计现金分红达2.4万亿元，创历史新高(。2025年政策持续鼓励分红，预计全年分红金额将延续增长(。
     
   • 2025年一季度分红金额约3000亿元，显著低于2024年同期，主因分红多集中在年报季后。但截至4月26日，已有32家公司股息率超5%，1163家披露年报公司中，82家股息率超4%。

2. 头部企业分红表现

• 工商银行：2024年以超千亿元分红居首，连续多年保持30%以上分红比例，2025年每股派息0.12604港元（H股）。
• 宁德时代：2025年4月推出“10派45.53元”方案，创创业板单次分红新高，按当前股价股息率超6%。
• 其他高分红企业：
• 中国神华：历史累计分红达3205亿元，2024年股息率8.97%。
• 中国石油：2024年分红总额860.2亿元，股息率5.82%。
• 中小盘高股息：同花顺问财筛选显示，部分中小市值公司股息率超7%（如煤炭、公用事业企业）。

3. 板块分化特征
   • 主板主导分红：2022年上海主板分红1.2万亿元，深圳主板3235亿元，科创板、创业板分红增速快但规模小。
     
   • 政策驱动：“新国九条”后，一年多次分红成常态，2023年超70%公司连续3年分红。

二、港股市场：高股息资产受追捧，国企银行领跑

1. 整体分红规模与趋势
   • 2022年港股分红总额1.22万亿港元，增速7.0%；2024年国企银行（工行、农行、中行）分红再创新高。
   • 分红比例分化显著：国企（SOE）2024年平均分红比例达48%，民企（POE）仅26%。

2. 高分红龙头

• 国有银行：工商银行H股、农业银行H股股息率超7%（按2024年派息计算）。
• 能源与公用事业：中国神华H股、中海油H股股息率超8%，契合险资长期配置需求(。
• 消费与医药：国药股份、上海医药等分红稳定，新华保险等险资加大配置。

3. 投资者结构影响
   • 南向资金偏好：2024年南向资金增持农行H股182.72亿港元，工行、中移动等亦获大幅加仓。
   • 红利税差异：H股个人投资者需缴纳20%股息税（通过港股通），机构投资者税率更低(。

三、政策与市场驱动因素

1. A股政策强化分红约束
   • 2025年“新国九条”要求：

• 对不分红公司实施ST警示，强制披露分红计划。
• 鼓励中期分红，提升投资者获得感(。
  • 沪市公司分红呈现五大亮点，包括频率提高、比例提升。

2. 港股红利税改革预期
   • 现行H股红利税细则复杂（个人20%、机构10%），市场呼吁与A股税率接轨。
   • 若税率下调，港股高股息资产吸引力将进一步增强。

四、风险与投资策略

1. 潜在风险
   • 政策执行偏差：部分A股公司为达标突击分红，可能透支未来现金流(。
   • 行业周期波动：能源、地产板块分红受大宗商品价格及政策调控影响显著(。
2. 配置建议
   • A股：优先选择 “高股息+低波动” 组合（如工商银行、中国神华），规避高负债率企业(。
   • 港股：关注国企银行、能源龙头，利用南向资金动向捕捉超额收益(。
   • 工具型产品：红利指数ETF（如中证800红利低波ETF）可分散个股风险(。

五、数据汇总表

结论

• A股：工商银行、宁德时代分别代表传统与新兴行业分红标杆，政策驱动下高股息资产仍是配置主线。
• 港股：国企银行与能源股提供更高股息率，但需关注红利税影响。
• 策略：结合政策红利与行业景气周期，均衡配置A股与港股高分红龙头，并通过指数工具降低波动风险。